Februarie a adus randamente în scădere, burse volatile și riscuri geopolitice în creștere

Luna februarie a fost marcată inițial de entuziasm și, ulterior, de incertitudine pe piețele financiare globale. Prima parte a lunii a fost dominată de evoluții pozitive pe piețele de acțiuni globale, inclusiv pe piața românească, unde indicii bursieri și-au continuat seria de creșteri, beneficiind de fluxuri constante de capital și de o lichiditate în continuare ridicată. Bursele europene au performat puternic, atingând noi maxime istorice, însă sentimentul investitorilor s-a deteriorat brusc în ultima zi a lunii după atacurile lansate de Statele Unite ale Americii și Israel asupra Iranului și răspunsul militar al acestuia. Escaladarea conflictului a generat creșteri rapide ale prețurilor petrolului și aurului și a amplificat volatilitatea pe piețele financiare. În acest context, sectoarele energetic și de apărare au fost avantajate, în timp ce sectoarele de consum discreționar și turism au resimțit presiuni.

Publicarea minutelor ședinței Rezervei Federale SUA din ianuarie a evidențiat opinii divergente în interiorul comitetului privind direcția viitoare a dobânzilor, unii membri susținând menținerea nivelului actual până la apariția unor dovezi clare de scădere a inflației, în timp ce alții nu au exclus noi majorări dacă presiunile inflaționiste persistă. Pe plan local, banca centrală a României a menținut rata de politică monetară, dar a revizuit în sens ascendent prognoza de inflație pe termen scurt, invocând factori precum liberalizarea prețurilor la energie, scumpirea anumitor mărfuri și eliminarea plafonului pentru adaosul comercial la alimentele de bază.

Pe piața de instrumente cu venit fix, titlurile de stat românești au continuat evoluția pozitivă din ultimele luni, randamentele scăzând pe fondul unei percepții îmbunătățite a investitorilor asupra riscurilor locale și al fluxurilor de capital orientate către piețele emergente, în detrimentul celor dezvoltate. Atât titlurile de stat denominate în lei, cât și cele în euro au înregistrat creșteri de preț, în timp ce piețele dezvoltate au consemnat aprecieri ale obligațiunilor guvernamentale, în contextul unor date economice mai slabe și al turbulențelor din sectorul tehnologic.

Vezi pe larg cum au evoluat clasele de active în februarie în cel mai recent episod RETROSPECTIV – Comentariul lunar asupra piețelor financiare.