Impactul situaţiei politice asupra evoluţiei recente a fondurilor de obligaţiuni ERSTE BOND FLEXIBLE RON şi ERSTE BOND FLEXIBLE ROMANIA EUR

Lupta anti-corupţie din ultimii ani a avut un impact pozitiv asupra imaginii României în faţa investitorilor. Adoptarea de către guvern a ordonanţei privind graţierea şi modificarea codurilor penale a slăbit acea imagine, lucru reflectat imediat prin deprecierea monedei şi creşterea randamentelor titlurilor de stat. Însă reacţia societăţii civile prin proteste masive şi a sistemului judiciar, inclusiv prin intervenţia Avocatului Poporului, au avut un impact pozitiv întrucât au crescut şansele ca ordonanţa să fie anulată, iar cursul EUR/RON şi preţurile titlurilor de stat au recuperat pierderile. 

 

Abrogarea ordonanţei în cursul zilei de duminică ar putea determina o revenire mai accentuată a preţurilor titlurilor de stat pe termen scurt. Însă, în următoarele luni, principalii factori ce vor influenţa evoluţia acestora rămân mediul extern şi măsurile fiscale adoptate deja, ce pot conduce la depăşirea ţintei de deficit de 3% din PIB. Evenimentele din ultimele saptamani au adăugat şi un risc politic, ce ar trebui luat în considerare în preţul titlurilor de stat. 

 

În luna ianuarie, am menţinut o poziţionare mai prudentă din punct de vedere al duratei portofoliului pentru a diminua efectele creşterii ratelor asupra performanţei acestuia. O proporţie importantă rămâne investită şi în obligaţiuni corporative emise preponderent de companii din regiunea Europei Centrale şi de Est.

 

Puteți vedea oricând cotaţiile și randamentele fondurilor administrate de Erste Asset Management la http://www.erste-am.ro/ro/Informatii_pentru_clienti/Informatii_despre_fond